登陆港股仅四月余的广东第三大空调制造企业志高控股（0449.hk）昨日启动了首份股权激励计划。根据其公告的方案，共有611人获得认购5000万份股权的资格，其中包括志高控股董事长李兴浩在内的7名董事会成员、以中高层管理人员为核心的599名员工，以及5名志高的客户。认购价格为每股4.152港元。
公开信息显示，7名董事会成员共获授104万股认购权，只有总数的1/50略多，其中数量最大的李兴浩和执行董事丁小江均为22万股。因此，该股权激励方案被指为面向管理层级的“普惠方案”，以求最大程度地稳固现有上市公司经管团队。值得特别关注的是，5名志高客户也获得了股权激励，此前格力电器为建立与核心经销商的联盟关系，向后者实施定向增发，志高的做法被部分人士指称为与格力举措颇为异曲同工。不过，昨日公布的志高股权激励方案没有透露上述5名客户的具体资料，按照行业普遍观点，志高目前应更多地指向上游的合作伙伴，有无经销商参与尚待印证。
根据这份股权激励方案，5000万份股权相当于已发行股票数量的9.8%，认购有效期为3年，即从2009年11月17日起至2012年11月16日止，第一年认购权不能行使，从2010年11月17日开始可以认购50%，从2011年11月17日开始认购余下股权。
分析人士指出，从激励数量来看，如此庞大的获授群体也意味着人均的份额还达不到10万股，对599人的中高层管理团队吸引力尚待进一步增强；另外，在股价大幅上涨后，每股4.152港元的行权价格目前看来并不便宜，何况要在一年后才能行权，这对志高本身也提出了不低的盈利要求。